Lithium als Investment

Unter einem Lithium-Investment soll im Folgenden der Einsatz von Kapital in die Wertschöpfungskette von Lithiumverbindungen durch eine Investmentgesellschaft oder durch einen wie auch immer gearteten Anleger, Anteilspapier-Käufer oder Investor verstanden werden.

Die derzeit vorhandenen Investitionsmöglichkeiten in Lithium, von der Rohstoffgewinnung über die Produktion in den weiterverarbeitenden Industrien bis hin zum Recycling, ist einerseits geprägt von einem aufstrebenden Markt an der Börse, andererseits von dem eher mäßig differenzierten Angebot an Finanzprodukten in diesem Bereich. Lithium oder, genauer genommen seine chemischen Verbindungen, kann wie alle Commodities (Rohstoffe, Metalle oder Edelmetalle etc.) zur Spekulation an Börsen verwendet werden, da der Bedarf an Lithium z. B. durch Elektrofahrzeuge weiter ansteigen wird, – getragen von der Tatsache, dass die Automobilindustrie sehr große Ankündigungen gemacht hat und derzeit Milliarden in den Elektrofahrzeugbau investiert. Dies darf nicht darüber hinwegtäuschen, dass der Investmentmarkt für Lithium-spezifische Finanzprodukte noch weit davon entfernt ist, ausdifferenziert zu sein. Im Gegenteil: den Erwartungen nach gibt es noch erhebliches Entwicklungspotenzial für diesen Markt. Derzeit sind bislang lediglich Lithium-Indexfonds-Finanzinstrumente von Exchange-Traded Funds (ETFs) sowie Indexfonds-Finanzinstrumente von länderspezifischen ETFs am Investmentmarkt zu bekommen. Eine Weiterentwicklung dieses Marktes wird jedoch erwartet.

Übrigens: Die PlusPedia ist NICHT die Wikipedia. Wir sind ein gemeinnütziger Verein, PlusPedia ist werbefrei. Wir freuen uns daher über eine kleine Spende!

1 Grundlegendes

Durch wirtschaftliche Turbulenzen und die aufkommende Klimadebatte zu Beginn des 21. Jahrhunderts gewinnen alternative Anlagemöglichkeiten bei Anlegern zunehmend an Bedeutung.

Die Spekulation mit Lithium ist ein Beispiel für diesen Trend. Hierbei wird eine Möglichkeit geschaffen, das prognostizierte Wachstum der Nachfrage nach Lithium-Metall aufgrund der wachsenden Verbreitung von Lithiumbatterien in zahlreichen Technologiebranchen (wie dem Elektrofahrzeugbau) durch ein Anlageinstrument nachverfolgen zu können. Lithiumbatterien sind zu einer bevorzugten tragbaren Energiequelle für Geräte wie Mobiltelefone geworden, weil sie effizienter und skalierbarer sind als Nickel-Metallhydrid-Batterien der vorherigen Generation. Während Lithium-Aktienfonds bereits etabliert sind, ist die Etablierung von Lithium-Rohstoff-Terminkontrakten noch nicht verwirklicht, wird jedoch bereis angestrebt.

Als primärer Preistreiber wird dabei in Zukunft die Volatilität, also die Geneigtheit bzw. Ungeneigtheit zu Schwankungen, im Produktstrom der herangeführten Lithiumsalze angesehen, welche in Aufeinanderfolge jeweils in bestimmten Mengen zu einem bestimmten Zeitpunkt auf den Markt gebracht werden. Daher wird primär ein Verkäufermarkt prognostiziert, wodurch das Metall zu einer rentablen Investition wird. Das dieser Perspektive zugrundeliegende Modell der Betrachtung neigt jedoch dazu, den Einfluss anderer Faktoren außerhalb der grundlegenden Angebots-/Nachfragekurven zu vernachlässigen, wie z.B. die Marktregulierung und die zunehmende Tendenz, kostspieligere Komponenten durch neue Technologien zu ersetzen.

Aktuellen Prognosen gehen von einem Bedarf von 1.469.000 Tonnen Lithiumcarbonat (LCE) im Jahr 2030 aus. Ausgehend von der Jahresproduktion von 229.000 Tonnen im Jahr 2018 bedeutet dies eine mehr als sechsfache Steigerung der Jahresproduktion an Lithiumcarbonat.

2 Lithiumverbindungen und praktische Verwendung

Lithium ist ein extrem weiches, hochreaktives und brennbares Metall und weist eine Dichte von 0,53 auf, wodurch es das leichteste Metall im Periodensystem darstellt. Es kommt in der Natur nicht in reiner Form vor. In wirtschaftlich abbaubaren Mengen ist es vor allem in den Mineralien Spodumen und Pegmatit zu finden. Weiterhin kann es aus Salzsolebecken wirtschaftlich gewonnen werden, wobei in diesen in geologischen Zeiträumen Lithium angereichert wurde. Mineralische Lagerstätten mit größeren Ressourcen finden sich dabei in den USA, Kanada, Australien, China, Simbabwe und Russland, Solelagerstätten in Bolivien, Chile und Argentinien. Das Alkalimetall dient heutzutage hauptsächlich als Grundlage für Lithiumbatterien, die in allen Arten von elektronischen Geräten Verwendung finden.

Ein Problem bei der Gewinnung ist, dass Lithium an der Erdkruste nur einen Anteil von etwa 0,006 % hat und damit eher selten ist.

3 Handel an der Börse

3.1 Handel mit Lithiumverbindungen an Börsen für Metall

Reines Lithium wird nicht gehandelt. Handel getrieben wird stattdessen mit Lithiumverbindungen, i.d.R. mit Lithiumsalzen bzw. Lithium-basierenden Kristallhaufwerken, vorzugsweise entweder mit Lithiumkarbonat oder mit Lithiumhydroxidmonohydrat. Oft steht "Lithium" quasi als Überschrift obendrüber, da Börsianer keine Chemiker sind und es daher damit nicht so genau nehmen. Der Handel mit den Lithiumverbindungen geht offenbar unter der Rubrik "Leichtmetalle" vonstatten. Gehandelt wird derartige Ware zum Beispiel an der "London Metal Exchange", eine Börse für Warentermin- und Warenkassageschäfte. Aktuell liegen die Preise fürs Kilo Lithiumkarbonat (Minimalgehalt 99,5%) bei US-$ 8,75 und fürs Kilo Lithiumhydroxidmonohydrat (Minimalgehalt 56,5%) bei US-$ 10,25 (Stand: 21. März 2020). Derzeit gibt es noch keinen Markt für Terminkontraktgeschäfte (Futures) für Lithiumverbindungen. Noch wird derzeit überwiegende Menge des Lithium durch längerfristige Verträge zwischen Herstellern und Veredlern gehandelt. Nichtsdestotrotz arbeitet die "London Metal Exchange" daran, durch die fortgesetzte Einführung von Referenzpreisen in der gesamten Branche den Weg für den Start eines LME-Lithium-Futures-Kontrakts zu ebnen (Stand: April 2020).

Der Marktpreis für die gehandelten Lithiumverbindungen hängt von Angebot und Nachfrage ab, also von dem, was die Firmen, die in der Rohstoffgewinnung dieser Rohstoffe tätig sind (Bergbau- und Salzgewinnungsunternehmen), auf den Markt bringen und dem, was die Nachfrager, also unter anderem die Keramik- und Glasindustrie, die Batteriezellenindustrie für die Industrien tragbarer Elektronikgeräte und Elektrofahrzeuge, aber auch die Schmiermittelindustrie und andere Industriezweige sowie das Militär nachfragen.

3.2 Entwicklung von Finanzprodukten

3.2.1 Lithium-Indexfonds-Finanzinstrumente

Der New Yorker Anbieter „Global X Funds“ bietet die in Form von Finanzinstrumenten gehandelten Werte eines bestimmten Exchange-Traded Funds (eines sogenannten ETFs), hier im Besonderen eines börsengehandelten Indexfonds, unter der Bezeichnung „Global X Lithium & Battery Tech ETF“ (kurz: LIT) (ISIN US37954Y8553) auf dem Börsenmarkt an. Dabei handelt es sich um einen passiv gemanagten Indexfonds. LIT versucht, den „Solactive Global Lithium Index“ (SOLLIT) zu replizieren. Der „Solactive Global Lithium Index“ ist bestrebt, die Leistung der größten und liquidesten börsennotierten Unternehmen abzubilden, die in der Exploration und/oder im Abbau von Lithium oder in der Herstellung von Lithiumbatterien tätig sind. Der Index wird als Total Return Index in US-$ berechnet und einmal jährlich neu angepasst. Der „Global X Lithium & Battery Tech ETF“ investiert in den gesamten Lithiumzyklus, vom Abbau und der Raffination des Metalls bis hin zur Batterieproduktion, und bietet Anlegern Zugang zur gesamten Lithium-Wertschöpfungskette. Üblicherweise werden die Finanzinstrumente des „Global X Lithium & Battery Tech ETF“-Indexfonds nicht über die Investmentgesellschaft „Global X Funds“, sondern über die Börse am Sekundärmarkt erworben und veräußert. Sie werden seit 2010 gehandelt.

„Global X Funds“ besitzt derzeit noch eine relativ singuläre Stellung im Markt. Da dieser Markt jedoch ausgesprochen lukrativ ist, könnten andere Anbieter in diesen Markt drängen. Allerdings scheint es für Investmentgesellschaften nicht wirklich leicht zu sein, mit Bergbaugesellschaften und in der Salzgewinnung tätigen Unternehmen ins Geschäft zu kommen und somit auf diesem Markt Fuß zu fassen. Einer der Hauptgründe dafür mag darin liegen, dass es sich um einen hochspezialisierten Markt mit einer überschaubaren Anzahl an Playern handelt. Die Net Assets des Global X Lithiumfonds betragen aktuell 363 Mio (Stand: März/April 2020). Damit ist die Börsenkapitalisierung gegenwärtig noch nicht hoch, doch wird erwartet, dass diese in der kommenden Zeit zügig zunehmen wird.

3.2.2 Länderspezifische Indexfonds-Finanzinstrumente

Des Weiteren besteht noch die Möglichkeit, Finanzinstrumente von länderspezifischen Exchange-Traded Funds zu solchen Ländern zu erwerben, welche über große Lithium-Rohstoffreserven verfügen, wie etwa Chile oder Australien.

3.3 Aktien

Eine traditionelle Möglichkeit besteht im Wertpapiererwerb (Aktien) von börsennotierten Lithium-Rohstoffgewinnungs- oder Verarbeitungsunternehmen. So gibt es beispielsweise börsennotierte kanadische Unternehmen, die an der Toronto Stock Exchange gelistet und im Lithium-Bereich tätig sind.

4 Globale Ressourcen und Produktion

Aufgrund anhaltender Exploration, bedingt durch die steigende Lithiumnachfragen, haben die identifizierten Lithiumressourcen in den letzten Jahren erheblich zugenommen, aut weltweit insgesamt etwa 80 Millionen Tonnen (Stand 2020). Dabei verteilen sich die Ressourcen auf folgende Staaten: Die Lithiumressourcen Boliviens werden mit 21 Millionen Tonnen angegeben, Argentinien weist 17 Millionen Tonnen, Chile 9 Millionen Tonnen auf. Die Lithiumressourcen in den Vereinigten Staaten - aus kontinentalen Solequellen, aus geothermischer Sole, aus Hectorit, aus Ölfeldsolen sowie aus Pegmatiten - belaufen sich auf 6,8 Millionen Tonnen. Australien weist 6,3 Millionen Tonnen, China 4,5 Millionen Tonnen, der Kongo (Kinshasa) 3 Millionen Tonnen, Deutschland 2,5 Millionen Tonnen, Kanada und Mexiko jeweils 1,7 Millionen Tonnen, Tschechien 1,3 Millionen Tonnen, Mali, Russland und Serbien je 1 Million Tonnen, Simbabwe 540.000 Tonnen, Brasilien 400.000 Tonnen, Spanien 300.000 Tonnen, Portugal 250.000 Tonnen, Peru 130.000 Tonnen, Österreich, Finnland und Kasachstan jeweils 50.000 Tonnen und zuletzt Namibia mit rund 9.000 Tonnen..

Im Gegensatz zu den globalen Ressourcen teilt sich die weltweite Lithiumproduktion laut dem United States Geological Survey im Jahr 2018 auf Australien mit 58.800 Tonnen, Chile mit 17.000 Tonnen und China mit 7.100 Tonnen Lithium auf.

5 Lithiumindustrie

5.1 Lithiumindex

Die Erfassung der Lithiumindustrie kann durch Indizes und Exchange-Traded Funds (kurz ETF, sogenannter börsengehandelter Fonds) erfolgen. Die Leistung der globalen Lithiumindustrie wird durch den Solactive Global Lithium Index (ISIN DE000SLA0LE2 bzw. DE000A1EY8J4) abgebildet. Der Index setzt sich aus Unternehmen zusammen, die in erster Linie im Bereich der Produktion von Lithiumverbindungen und Lithiumverarbeitung tätig sind, wie z. B. im Lithiumabbau, der Exploration sowie der Produktion von Lithium-Ionen-Batterien. Der Solactive Global Lithium Index ist bestrebt, die Leistung der größten und liquidesten Unternehmen in diesem Bereich zu erfassen.

Der oben erwähnte Global X Lithium & Battery Tech ETF (LiT) wird seit 2010 gehandelt und soll die wichtigsten Lithiumproduzenten erfassen. Gegenwärtig ist es nur ein passiver ETF, der versucht, den Solactive Global Lithium Index zu replizieren.

5.2 Beispiele von Unternehmen

Es existieren zahlreiche Unternehmen, die für einen wesentlichen Teil ihrer Einnahmen auf Lithium angewiesen sind. Hierzu zählen beispielsweise:

• Sociedad Química y Minera, ein chilenischer Hersteller von Pflanzennährstoffen und Chemikalien, der in großem Umfang auch Lithium produziert. Die Hauptproduktionsanlagen befinden sich in der Atacama-Wüste.
• Albemarle Corporation, ein Industrieunternehmen, Hersteller von Lithiumchemikalien
• Bearing Resources, ein kanadisches Unternehmen, entwickelt ein Lithium-Sole-Projekt in Chile
• Bacanora Minerals, ein kanadisches Unternehmen, entwickelt eine Lithiummine in Mexiko, Sonora, hält außerdem eine bedingte Liefervereinbarung mit Tesla
• Lake Resources, ein australisches Unternehmen, Besitzer der größten Lithium-Lizenzen in Argentinien
• Westwater Resources, Inc. entwickelt Projekte in Uran, Graphit, Lithium und Vanadium.
• Lithium Americas Corp, ein kanadisch/argentinisches Unternehmen, Produzent und Lieferant von Lithium, mit großen Anlagen in Argentinien und im US-Bundesstaat Nevada
• Savannah Resources, ein in Portugal ansässiger und in London börsennotierter Lithium-Minenbetreiber. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Lithium-Hartgesteinsextraktion im Gegensatz zur Sole-Extraktion, die in Südamerika vorherrschend ist.

6 Siehe auch

• Lithium-Ionen-Akkumulator
• Mangan als Investment

8 Weblinks

• Global X Lithium ETF
• Lithium Mining in Bolivia's Salt Flats on YouTube
• The growing demand for lithium on YouTube
• West Africa growing lithium production on YouTube

9 Andere Lexika

• Dieser Artikel wurde in der Wikipedia gelöscht.

---

---

• Löschdiskussion bei Wikipedia, Erster Autor: Sledge1234
• Text in der englischen Wikipedia